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爆款基金偏爱抱团彩票平台出租 华安红利精选好运难续

  红刊财经 文/惠凯

  去年底以来的公募发行小高潮中,诞生不少爆款基金,但受A股调整影响,次新基金或多或少亏损,其中重仓金融板块的华安红利精选亏幅达13%。

  经历了2017年底以来的公募发行小高潮后,这批爆款基金近况又如何呢?运行半年多来,面对市场的考验,那批首募百亿规模的爆款基金大多出现了或多或少的“亏损”。数据显示,在去年11月迄今发行的634只股基/混基中,年初至今将近3/4的次新基金净值增长率为负。

  在12只发行规模超过50亿份的基金中,华安红利精选由于重仓银行保险等板块,其成立以来的净值增长率为-13%。在建仓节奏上,这批基金也表现出了不同的特色。以同样是三年定开的中欧恒利、东方红睿泽和富国优选为例,中欧恒利经理曹名长态度乐观,二季度末仓位已接近满仓操作、同时净值回撤很小,东方红睿泽的股票仓位不到80%,回撤也较小,而富国优选仓位居中、亏损却最大。

  对此,东兴证券首席策略研究员宋劲认为,当市场行情不好时,公募基金经理当然可以通过主动择时延长建仓周期、或配置固收类产品来回避风险,但万一后果不如人意,责任需要归咎到基金经理身上;相比之下,抱团取暖策略更加符合相对收益排名的需要,哪怕出现了亏损,只要“不过分”,基金经理就无需担责。

  华安红利精选排名“垫底”

  自2017年11月至今年7月22日,公募发行了634只股票/混合型基金,总份额达4014亿份,这一数字已逼近2016年全年的发行规模。但在2018年1月初开始的股市调整行情的考验下,次新基金表现普遍不如人意。上述产品中仅有173只产品今年为正收益,其中表现最好的是富国精准医疗,得益于医药板块上半年的优异表现,该产品今年以来的净值增长率约为23%,其余将近3/4的产品今年以来收益为负,年内跌幅超过10%的产品有75只。

  在去年底以来的公募发行小高潮中,公募圈内涌现出了兴全合宜、嘉实核心优势等多只大体量爆款基金。剔除战略配售基金和指数基金,自2017年11月以来,发行份额在50亿份以上的公募产品就有12只,其中除了汇添富智能制造和东方红配置精选A显示出较好的抗回撤能力外,其余11只产品净值回撤均较为明显。记者注意到,上述两只产品的发售时间都在今年4月以后,由于建仓时间短、仓位低,侥幸躲过了股市的大幅波动。譬如汇添富智能制造的2季报显示,该产品截至6月底的股票持仓仅有27%。

  在上述产品中,华安红利精选表现最差,成立6个月来亏幅超过13%,期间最大跌幅达21%。该产品自成立后不到两个月,即将股票仓位提升至70%以上,且持仓以银行、保险、地产及相关周期行业为主。基金二季报显示,前5大重仓股分别为中国平安招商银行华夏幸福宁波银行和中国太平;有趣的是,基金经理尤其偏爱保险股,前十大持仓中有4只保险股,新华保险中国太保也赫然位列当季十大重仓之列。

  华安红利精选的基金经理为杨明,他管理的华安策略精选自2013年以来取得了超过150%的收益,其中在2017年获得54%的正收益。2018年1月,杨明曾向记者表示:“2017年涨幅较大的蓝筹/成长股,在经历了2017年底的调整后,一部分股票已经回调到位;得益于银行资产质量好转、息差逐渐稳定,金融股也有投资机会,而且金融股的估值也整体偏低;此外,目前大家对经济看法还比较谨慎,如果2018年经济好于预期,周期股的业绩就会有超预期表现。”基于此,杨明所管理的华安策略优选和华安红利精选均作出了类似的配置。

  有趣的是,基金经理持有保险股最多的是板块龙头中国平安、持有最多的银行也是以零售和财富管理业务闻名的招商银行,唯独持仓最重的地产股确是华夏幸福,并在二季度继续加仓。受到京津冀地产政策和PPP政策调整的影响,华夏幸福今年有些流年不利。从3月起,关于华夏幸福资金链紧张的传言即不断出现,上交所也围绕资金链等问题向华夏幸福抛出18个问题。反映到股价上,华夏幸福自2月以来跌幅超过4成。

  “华安红利精选本质上相当于一个类指数的基金。”好买基金研究总监曾令华指出,一般红利基金选股偏好低估值,低估值高红利的板块也是市场的主流,因此持有周期属性类的股票比较多。他建议,基金公司在发行这种类指数基金的产品时应该更谨慎些,控制好新发产品的规模。

  东方红、兴全新基神话难续

点击次数:  更新时间2019-04-10  【打印此页】  【关闭
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